@派哥聊美股 连麦资深投资人、

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  @派哥聊美股 连麦资深投资人、摩根士丹利前分析师 戴小西 @戴大西科技消费,以下为全文实录。点击观看视频 全文实录 

  戴小西:从机构的角度来讲,它肯定更严谨、更系统、更全面,个人投资者一般还是欠缺经验,机构每天日常都跟这个打交道,确实有一套系统的框架。首先,你肯定要搞清楚这个行业目前大致的规模、增速、未来的趋势,可能从机构和个人的角度来讲差异没那么大,因为现在很多信息,你留心一下可以在网上查到。机构更有优势的地方是因为它要对整个产业链进行研究,个人投资者如果不是这个行业的很难接触到,但是如果是一个机构,虽然也不是这个行业的,但是可以通过对公司的访谈,付费请专家交流,了解到这个行业的竞争对手比如有ABC三个公司,机构会去找这些专家,请教专家这个行业ABC三家公司的产品有什么差异,最近的发展都怎么样,他可以问四五个专家甚至更多,你们未来看好谁,这个行业未来的技术趋势是怎么样的,谁有明显的资源或者是其它的竞争优势,这是机构的一个优势。当然他也会访谈上下游,这个公司的供应商是谁,从供应商的角度来调查一下这个公司怎么样,再从它的下游、它的客户调研。如果是toC的,你作为个人投资者还比较好接触一点。但是如果是toB的,比如它下游是中石油或者是中国移动,或者是政府,个人是没法去做这个调研的。这也是一个机构投资者的优势。作为一个个人投资者,你可能要扬长避短。我的理念是要尽量避免不太好搞懂的、不好调研的,实际上也可以排除一大部分toB的企业。

  toB的企业,第一,你很难感受到它的产品到底怎么样。举个例子,比如它做数控机床,如果你不是这个行业的人,都不知道它的产品到底怎么样,到底好不好,也不知道它的竞争对手都有哪些。比如最近半年这个行业就发生了很大的变化,但是如果你不是它的用户,你根本无从感知到这种变化,很可能你就会做出很不正确的决定。这个风险其实非常大。因为永远第一条都是“你永远不要亏损”,至少是有了一个很好的基础。如果你没有扬长避短,你去研究一个不是很容易搞懂甚至是不是很容易接触的一个行业、一个生意,风险其实是比较大的。

  其次,个人投资者也不完全都是劣势,也有优势。π总比如对广告行业非常敏感,这是你的优势,因为你就从事这个行业,你一定对互联网比大多数人都有更深的了解、更深的认知,这是你的优势。比如有很多人现在从事电商,他也会对电商很有感觉,说现在谁发展得特别好,比如今年上半年阿里负增长,京东可能增长只有5%,拼多多增长40%。如果他是拼多多的员工,他一定对这个行业非常有感觉,这也是他们的优势。

  所以,每个人都有各自的优势,还是要扬长避短。

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责任编辑:王永生